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基于共享经济盈利模式下的企业融资活动研究

学术期刊发表网 位置:经济论文 时间:2022-04-09 09:28 (12)

摘要:摘要:随着互联网技术的快速发展,基于互联网平台而生的共享经济模式已经潜移默化影响到生活的各个方面。共享经济已然成为一种新的生活理念,引导供给方观念的转变。当想要旅游出行

  摘要:随着互联网技术的快速发展,基于互联网平台而生的共享经济模式已经潜移默化影响到生活的各个方面。共享经济已然成为一种新的生活理念,引导供给方观念的转变。当想要旅游出行的时候,会想到 Airbnb 等短租房形式;当我们出门打车的时候,会想到 Uber 等网约车方式;当需要资金的时候,会想到互联网众筹平台;当我们需要学习资料的时候,可以利用 Coursera 等知识分享网站。共享经济企业的成长实质上是一个要不断进行融资的历程,它的发展往往需要靠“烧钱”推广来取得市场份额,因而需要持续不断的资金筹措作为后盾。因此,基于共享经济盈利模式下的企业融资活动有哪些创新和机会将是我们要深度探讨的问题。本文对共享企业与传统企业的融资方式进行比较归纳,总结出其融资优势与创新。

  关键词:共享经济;融资模式;问题与优势

  一、共享经济及其盈利模式的发展与现状

  (一)研究共享经济的意义

  共享发展是社会主义的本质要求,是社会主义制度优越性的集 中体现,。共享经济是当前解决产能过剩、提高资源利用率的有效途 径。可以有效促进社会的可持续发展。共享经济虽然最早起源 于欧美国家,但是在中国这样一个人口密度大且生产力分配不 均衡的国家,有着飞速滋生的土壤。共享经济符合五大发展理 念的总体战略布局,要贯彻总体战略布局必然要有相应的落地 举措,发展共享经济是一个重要的方面。在经济低迷的大环境 下,人们可借助“共享经济”模式,盘活闲置的存量资产,通 过提高闲置资源的利用率,增加社会总供给同时降低物价总水 平,进而促进消费发展。共享经济作为一种新兴经济模式,基于 中国国情有着广阔的前景,对于相关课题的研究具有现实意义 和价值。

  (二)共享经济盈利模式的发展与现状

  2021 年 2 月,新华网国家信息中心正式发布《中国共享经 济发展报告(2021)》,从 2016 年首次发布以来,这是国家正式 发布的第六份年度报告。在报告中指出,2020 年,以共享经济 为代表的新业态新模式持续展现了较强的韧性和发展潜力。全年 共享经济市场交易约为 33773 亿元,同比增长约 2.9%。报告指 出,随着宏观经济可能出现的强劲复苏,2021 年预计增速将有 较大回升,有望达到 10%~15%;未来五年,我国共享经济年均 增速将保持在 10% 以上。然而,共享经济看似有着大而广阔的空间,但是许多打着共享旗号的企业却屡屡受挫。许多企业还未 等到实现盈利,就已经资金链断裂,以创业失败而告终。作为一 个新型经济形态要想健康持续的发展,就必须找到一个合理的融 资模式,这是企业发展的基础。从现代经济发展的状况来看,任 何企业的创立和发展都离不开金融的支持,如何快速、高效获取 融资渠道,降低融资成本是一个企业能否健康发展的关键要素。

  二、共享经济企业融资模式汇编

  资金是企业发展的血脉,没有良性的资金运作就无法成就一 个优秀的企业,所以资金的管理对企业的发展至关重要。而资金 管理的核心便是融资管理。新经济的到来迅速改变了游戏规则, 共享经济随着大数据、移动互联网、物联网的发展,成为重要的 经济现象之一,企业关注的重点和难点在于如何以更低的成本获 取和利用更有效的资金来源,从而保证以更快的速度来应对市场 的需求变化,从投入产出比方面实现质的提高。如何解决好共享 经济企业的资金融资对于把握此类企业的血脉具有重要意义。

  共享经济企业的特点是发展快、风险高,像共享经济这类 的模式创新企业,因为商业模式很容易被抄袭而且具有规模效 应,所以必须依赖资本的辅助进行快速扩张。也就是说,在共享 经济抢夺市场先机的背后,依靠的是大量的风险投资和融资,当 大笔的资金、人力和物力投入后,为了抢占用户份额和提高客户 粘性,这些企业往往会以补贴的形式开启“烧钱”模式,那这笔 巨大的开销何时才能到尽头,巨额的资金运作如何填补,这些 企业如何实现高效率的融资活动是本文要研究和探索的主要问 题。基于此,通过对国内外的共享企业的融资历程进行梳理研 究,本文归纳总结出了如下四种共享经济盈利模式下的企业融 资模式。

  (一)私募股权融资模式

  这是共享经济企业最主要也是最基本的融资来源,通过有效 的 PE 融资,各共享经济企业取得了巨额的资金来源,奠定了企 业的发展。通过迅速占领市场,取得规模优势后,就形成了一定 的竞争壁垒,对手就难以超越,这也是上述共享经济企业成功的 秘诀之一。随着企业估值的不断提高,PE 投资者通过转让股权 获得丰厚的收益。这也是共享经济企业能取得私募股权融资的 关键。

  (二)债券融资模式

  当共享经济企业实现一定规模和企业估值后,需要进行一些 辅助的债务融资方式,诸如发行融资债券等,通过这些债务融资 方式,企业可以优化资本结构,通过适度的提高资产负债率,提 升财务的杠杆作用,提高股东收益。同时,债券融资具有税盾作 用,由于利息支出在税前列支,而股息则在税后支付。因此,企 业举债可以有效地避税,从而保证企业每股税后利润的增加。这 是共享经济企业在扩张到一定规模后可以加以使用的一种融资 模式。

  (三)上市融资模式

  上市融资本质上是企业所有者通过出让股权换取大额的资金 融入从而迅速补充企业血液的一种方式。上市可以在市场上获取 大量资金,用来进一步扩大企业规模,对于发展经营、提升企业 的管理水平也有着一定的促进作用。在成了一家公众上市企业之 后,品牌效应也随之被放大,企业知名度进一步提高。更重要的 是,公司上市后还可以利用股票或者期权等手段来吸引和留住人 才,提高其忠诚度,避免日后成为自己的竞争对手。上市融资模 式往往是共享经济企业的重要目标,也是企业投资者获取高额回 报的重要手段。

  (四)类金融融资模式

  共享经济企业依靠共享网络和平台建立起自己的资金平台, 通过打造自身的资金平台,将供需双方的交易资金存放在自有的 资金平台上,并对资金进行规划使用,预测资金业务量和交易周 期与占用量的关系,对资金进行二次投资、理财等。这是共享经 济企业在融资模式上的重要创新,因为这种融资方式几乎不需要 任何融资成本,在保证业务正常开展的情况下,平台依靠自身积 累的大量客户源及大数据流,通过交易量的提升来提高融资规 模。这已经成为共享经济企业成本最优的融资模式。 按照金融成长周期理论,将共享经济企业在各个发展阶段的 融资模式归纳,总结情况见表 1。

共享经济

  二、较传统行业融资模式的优势

  (一)多种融资组合提升融资效果

  共享经济企业在融资过程中,企业要根据自身发展特点找准 适合自己的盈利模式,在每一发展阶段配合使用融资模式组合。 融资组合是要求企业结合自身资金运行的特点和需要,有效选择 合理的融资方式,组合搭配,使得资金的使用更加高效,资金使 用成本更低,操作更为快捷方便,而不是随意地将几种方式简单 地组合。其中,私募股权的融资方式,除了能在融资活动中募集 到资金的帮助外,更为重要的是可以获得 PE 投资者的影响力和 品牌以及技术层面的隐性资源,使得企业更快更有效的发展。企 业发展到一定规模阶段,组合使用债权融资,优化资本结构,提 升财务杠杆效应。伴随着企业的发展壮大,类金融模式下形成的 企业“资金池”也愈加客观,也为企业的发展奠定资金来源。

  (二)独角兽垄断优势

  共享经济模式下,企业要想实现最终盈利,必须实现寡头 格局,诸如代表企业 Airbnb 之所以更早实现盈利,主要还是基 于 Airbnb 在房租租赁领域遇到的竞争不像 Uber 在共享出行领域 所面对的竞争那样惨烈。而 Uber 在中国市场的失利,正是因为 Uber 在中国遇到了强大的竞争对手——滴滴出行。所以,这种 多种巨额融资的组合推动下,共享经济企业必然会在其相应领域 实现无人能及的垄断地位,从而决定行业规则,引领用户的消费 习惯,甚至影响定价水平。

  (三)依靠上市实现股东回报最大化

  在共享经济环境下,企业一旦发展壮大成为所属行业的独角 兽企业,必然会有上市的野心,更好地拓展市场,实现股东回报 的最大化。简单讲,公司上市和不上市区别就是,上市的公司是 和所有的投资者共同提升收益(当然前提是公司盈利),不上市 的话公司只有老板自己提升回报。但是通过上市,融资渠道变 多。如果公司不上市,资金周转不了的时候,基本上都是靠金融 机构的借贷,如果是小公司,银行也不会轻易同意放贷。而上市 的公司,获取资金容易,像发行债券或者再融资等方式,并且价 格低廉,而且有背书银行也愿意借贷,公司还可以通过并购等形 式继续扩大企业规模。

  (四)依靠互联网理财等融资手段提升企业附加值

  共享经济企业的本质是依靠互联网平台的发展而诞生的,所 以企业融资模式的发展可以结合互联网理财进行一些延伸服务, 从而提高企业的附加值,拓宽企业的融资渠道。从目前的形势来 看,互联网理财产品与银行理财产品作相比,收益有明显的优 势。这样就使互联网理财产品更迅速地融入了当今社会市场,由 于收益的驱动让互联网的理财产品加速占领市场,在当下共享经 济的时代,融资方式更加多样化,融资渠道也更加丰富。最终在 共享经济的带动下,非金融机构也能进入金融领域分一杯羹,有 效降低了金融业的门槛。共享经济企业可以适度和银行基金机构 进行合作,举例而言,可以考虑推出类似支付宝中余额宝这类理 财产品,以便拓展融资模式。

  结语

  随着我国对共享经济的大力倡导,共享经济企业这种依靠互 联网技术融合的创新型、现代化经济模式正在渗透到各行各业 中,而如何在各自的行业中获取持续的发展能力,需要从如下三 个方面来关注融资模式的选取:

  (1)找准适合自身发展的融资模式,不是单纯的一律照搬, 而是要先搞清企业的战略规划和盈利模式,结合目标和自身特 点来规划清晰的融资策略。这个过程中要综合评定风险与收益, 而且要依靠多种融资方式组合来互相弥补支持。同时,合理有 效的利用 PE 融资可以带动企业自身品牌的号召力,提高企业影 响力。

  (2)共享代表企业的先锋军在进入某个细分领域之前,为了 能快速打开市场,吸引用户进行平台注册及参与,往往会采取补 贴政策,争取一定的市场份额。然而,真正能盈利并非短时间内 可以实现的。所以企业在选择融资模式时就要考虑到这些实际情 况,防止资金周转出现缺口造成企业失利。

  (3)进入到某一领域的细分市场取得一定份额后,要不断锻 炼企业的抗击打能力,要在各自的行业内不断加固进入壁垒,打 造客户的忠诚度,获得更多黏性更高的用户。从而保证通过类金 融融资模式来实现良性的资金周转循环。 综上,一个企业要想具有一种“长寿的品格”,就要找准定 位,在不同的发展阶段,明确自身的融资优势,选择合理的融资 渠道,不断补充新的“血液”。

  参考文献

  [1]胡纯正.浅析共享经济背景下的企业价值创造机理[J].现代经济 信息,2018 (14):32–33.

  [2]刘萍.共享经济背景下中学生诚信教育行动策略研究[D].南昌: 江西科技师范大学,2019.

  [3]吴逸姝.中国市场下爱彼迎的案例分析[J].时代金融,2019 (12):52–53.

  [4]刘 艳.共享经济将迎来全面盈利时代?[J].中 国 商 界,2019 (06):42–43.

  [5]宋若芸.浅析我国房屋短租型共享经济的发展——以爱彼迎为 例[J].中国民商,2018 (02):89–90.

  作者:张婧


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